เรารู้สึกว่าทุกคนที่ตามข่าวทองจะเริ่มชินกับรูปแบบนี้แล้ว

 วันศุกร์ที่ผ่านมาสมาคมค้าทองคำประกาศราคาปรับลดครั้งเดียวตั้งแต่เปิดตลาดตอนเก้าโมงเช้า แล้วก็ไม่ขยับอีกเลยจนปิด ทองแท่ง (gold bar) ขายออกที่ 77,300 บาทต่อบาทน้ำหนัก ทองรูปพรรณ (gold jewelry) ขายออกที่ 78,100 บาท ส่วนต่างระหว่างสองอย่างนี้คือ "ค่ากำเหน็จ" (workmanship fee) ที่ช่างทองบวกเพิ่มเข้าไป ซึ่งตอนนี้อยู่ประมาณ 800 บาทต่อบาทน้ำหนัก

เรารู้สึกว่าทุกคนที่ตามข่าวทองจะเริ่มชินกับรูปแบบนี้แล้ว คือราคาทองไทยมันไม่ได้กำหนดเองอิสระ แต่วิ่งตามราคาทองโลก (spot price) ที่เทรดกันในตลาด COMEX ที่นิวยอร์กและตลาด LBMA ที่ลอนดอน แล้วค่อยคำนวณกลับมาเป็นเงินบาทผ่านอัตราแลกเปลี่ยน นั่นแปลว่าถ้าดอลลาร์แข็ง บาทอ่อน ราคาทองไทยก็จะพุ่งแม้ทองโลกไม่ขยับ เป็น double whammy (โดนสองเด้ง) ที่คนซื้อทองไทยต้องระวัง

ตอนนี้ราคาทองโลกอยู่แถว 2,980–3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งถือว่าสูงมากในเชิงประวัติศาสตร์ แรงหนุนหลักมาจากความกังวลเรื่องเศรษฐกิจสหรัฐฯ ภาวะเงินเฟ้อที่ยังหนืด และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical uncertainty) ที่ทำให้นักลงทุนโกยเข้า safe haven assets (สินทรัพย์ปลอดภัย) อย่างทองคำไว้ก่อน

เรานึกถึง Keynes ที่เคยพูดว่าตลาดมันไม่เหมือน beauty contest ที่เราเลือกคนสวยที่สุด แต่เราต้องเลือกคนที่คนอื่นคิดว่าคนอื่นจะเลือก ทองคำก็เหมือนกัน คนซื้อทองไม่ใช่เพราะทองมีค่าในตัวมันเองเสมอไป แต่เพราะเชื่อว่าคนอื่นจะยังเชื่อว่าทองมีค่าต่อไป ซึ่งก็ทำให้มันมีค่าจริงๆ วนซ้ำแบบนี้ไปเรื่อยๆ แบบ self-fulfilling prophecy (คำทำนายที่ทำให้ตัวเองเป็นจริง)

สิ่งที่น่าสังเกตคือในรอบนี้ทองปรับลงแค่ครั้งเดียวแล้วหยุด นี่ไม่ใช่สัญญาณขาลงชัดเจน แต่เป็นลักษณะ consolidation (พักตัว) ระหว่างรอ catalyst (ตัวเร่ง) ตัวใหม่ ซึ่งอาจเป็นตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ หรือการประชุม Fed รอบหน้า

สรุปสั้นๆ สำหรับคนที่ไม่อยากอ่านยาว คือทองยังแพง ยังไม่มีสัญญาณร่วงหนัก และถ้าจะซื้อเพื่อลงทุนระยะสั้นตอนนี้ต้องระวัง timing เพราะกู้ซื้อที่จุดสูงสุดแล้วทองร่วง นั่นแหละที่เจ็บที่สุด อย่าง Jordan Belfort ในหนัง The Wolf of Wall Street ก็บอกว่า "The easiest way to make money is to stop losing it" — ฟังดูตลก แต่จริงมากวะ

— ราคาทองแท่งขายออกวันนี้อยู่ที่ 77,300 บาท ทองรูปพรรณ 78,100 บาท ปรับลด 550 บาทจากวานนี้

— ราคาทองไทยวิ่งตามราคาทองโลกและอัตราแลกเปลี่ยน ไม่ได้กำหนดเองอิสระ

— ทองโลกอยู่ในโซนสูงจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์

— การรู้จัก timing และเหตุผลที่ซื้อทองชัดเจน (hedge, ลงทุน, หรือใช้งาน) คือทักษะทางการเงินขั้นพื้นฐานที่คุ้มค่าพัฒนา